市值一天涨出来一个小米的背后,是Google向华尔街的步步退让

新一年,从缩减开支开始

Google 调整开支从今年年初开始明显起来,上一任Google CFO Patrick Pichette 在今年年初的电话会议中已经一再提及项目投入的“规矩”。

当Pichette在3月宣布离职陪伴家人后,Google 从华尔街挖来已经在摩根·斯坦利担任五年 CFO 的 Ruth Porat。在华尔街工作了28年的Porat曾带领团队为金融危机后的美国政府做策略咨询。有消息称她还曾是奥巴马政府的财政部副部长的人选。

明星一般的Porat也拥有明星一般的收入。在 65万美元的基本工资基础上,她还有签约奖金和大量股权,到Google的第一年就会获得 3000-4000万美元的收入。与她在华尔街工作时每年 800-1170 万美元的收入相比,有了大幅提升。

Porat上任后,金融分析师普遍给出了乐观的反应,“Google 是找对了人。”一名在华尔街工作的资深分析师对《华尔街日报》说道。缩减开支的消息传出之后,Google 股票的价格应声上涨。

他们对Porat的信心也许是有道理的。

“我们一直把关注放在众多业务中发现新机会”,Porat在今天凌晨举行的财报电话会议上说,“为此我们会仔细进行资源分配。”

Porat 精打细算的第一步体现在招聘上。第二季度,Google 新增的雇员数字是 1700 人,比上一季度又减少了 100 多个。考虑到在去年,平均每个季度新增人数为 2435 人。

oogle 上市以来,每季度新增职位数量变化
oogle 上市以来,每季度新增职位数量变化

这是金融危机过后,Google 首次连续 3 个季度减少新增职位数量。

根据《华尔街日报》此前的报道,Google 公司内部的新项目招人,现在必须向管理部门提出申请。申请中要解释清楚这个项目和 Google 主要业务的关系,以及它预期的商业回报,之后等待统筹批复。

但是在过去,新项目招聘被认为是一个理所当然的事情。保持项目招聘新人的节奏,让Google总能在各个领域吸引最优秀的人才为它工作。

最终还是寻找下一个增长点的问题

Google已经开始逐步向华尔街妥协,改变过去不看重短期账目表现的花钱方式。

这种妥协最终到来,更多还是因为Google没能顺利找到桌面搜索广告之后的盈利点。

2004年 Google 上市时,所有的业务基本只是一个特别受欢迎的搜索引擎。当时Gmail刚刚发布,而YouTube还没诞生。

今天,Google 的产品远非十年前可及。除了特殊的中国市场,Google 对搜索引擎的垄断没有半分衰减。收购来的 Android成长为植入10亿移动设备的全球最大操作系统、YouTube 成长为超过10亿用户的全球最大视频社区。

但有一件事没有发生变化,Google的绝大部分收入依然来自搜索广告,当中最主要的是桌面搜索广告,而这已经接近增长的瓶颈。

就像Asymco所指出的,互联网用户规模与Google收入增长之间有明显的因果关系,目前全球发达地区互联网用户比例已经非常高,而不发达地区的广告收入增长极其缓慢。

那么当地球上有超过一半人(不算中国地区)都在使用Google的搜索引擎之后,Google再去发展新的用户空间就很小了,加上单次点击价格的下降,Google最快可能在明年就遇到收入增长的拐点。

中国以外的全球互联网用户增长曲线(蓝)与 Google 营收增长曲线
中国以外的全球互联网用户增长曲线(蓝)与 Google 营收增长曲线

智能手机和社交网络的兴起,是另一个对传统搜索引擎的打击。在快速兴起的移动广告里,Facebook 获得了大量的用户数据,份额快速增长。人们在手机上用搜索引擎的时间远远少过社交网络,Google 在未来赚钱会越来越困难。

当外界谈及 Google 时,谈到的很多是诸如智能眼镜、无人驾驶汽车之类的前瞻项目。

但是你要说这能在未来几年为Google带来多少收入?前 Google CFO Pichette 早先接受采访时曾说过:“我没有必要在这些实验性的项目上花太多时间,比如关心一辆自动驾驶的汽车。”

2011年,施密特将 Google、苹果、亚马逊、Facebook 称作全世界影响力最大的 4 个科技巨头:

过去一年,Google、苹果、亚马逊、Facebook 的股价变化
过去一年,Google、苹果、亚马逊、Facebook 的股价变化

从最近一年的股价走势不难看出,四大互联网公司当中,Google是唯一一个在说服市场投资者方面不顺利的。事实上,如果不是因为缩减开支以及YouTube收入增长,Google目前的股价要比年初低十多个百分点。

苹果在iPhone发布8年后依然保持着两位数百分比的疯狂增长,成为全球市值最高的公司。

而亚马逊尽管做砸了手机,但很快便凭借AWS云计算业务的惊人表现赢回市场信任,靠着只有Google数十分之一的微薄利润获得了更好的增长。

Google此次财报在产品方面唯一的好消息是YouTube用户的使用量比一年前多了 60%,带来大量广告收入。现在 YouTube基本是唯一适合在手机上安插广告的Google 产品。

移动广告市场份额,Facebook 在两年时间翻了 4 倍
移动广告市场份额,Facebook 在两年时间翻了 4 倍

与此同时,根据Adobe公布的调查数字,越来越多的广告主倾向于将视频广告投向 Facebook 和 Instagram,而非 Google搜索和YouTube。整个移动广告的市场份额,Facebook和Google的差距也越来越小。

Google无疑是一家伟大的公司,它通过搜索引擎推进了信息的民主化,彻底改变了我们的日常生活。但若不能改变移动广告的前景,或者找到其它收入来源,“常规”将是我们在 Google 身上看到越来越多的东西。

本文原载于《好奇心日报》,作者高宇鑫。

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